도서요약

The End of Retirement

The concept of a comfortable retirement at the end of a long career is a relatively new phenomenon in the United States. Before people worked in factories, retirement didn’t exist. A farmer or blacksmith simply worked until he died on the job.

It wasn’t until 80 years ago that Social Security was enacted to provide a source of income for workers who reach the age of 65. But that situation was the exception, not the rule; in 1935, the average life expectancy was 61.7 years. Social Security was intended to provide an alternative to the poorhouse for people who were healthy enough to stay alive longer than most of their peers, but too frail to keep working.

As lifespans kept rising, the expectation gradually evolved that the vast majority of Americans will retire at the age of 65 and still have several years ahead of them, in relatively good health. By 2012, the average life expectancy had reached 78.8 years. And, among those who reached the age of 65 in 2012, they could expect to live an average of 19.3 more years.

For reasons that are familiar to Trends subscribers by now?the large size of the Baby Boom generation, the declining birth rates that have led to smaller generations since then, the economic malaise, and poor policy decisions?the concept of retirement can no longer be taken for granted.

Social Security is underfunded, paying out more than the program takes in. Corporate pension plans, once ubiquitous, have been cut back to the point that only 45 percent of working-age households participate in them. Individual defined-contribution retirement accounts, such as 401(k)s, which were designed to compensate for the shortcomings of Social Security and pension plans, aren’t getting the job done.

Data from the National Institute on Retirement Security show that working-age households have saved an average of $3,000, while those nearing retirement have saved only $12,000.1

It’s no wonder that nearly half of Americans are worried they won’t have enough to retire. A survey by the Employee Benefit Research Institute found that 43 percent of Americans don’t feel confident about their ability to afford retirement.

Among Millennials, a Gallup Poll found that only 20 percent believe that Social Security will be around when they retire, and 25 percent expect to have to work beyond the traditional retirement age.2

Unless a solution is found, spending on education, research, and infrastructure will be sharply reduced.

Fortunately, there are several promising ideas that could extend Social Security, as we’ll explain when we discuss the forecasts. But the most obvious solution is not a new idea at all. Rather, it’s a return to the pre-industrial idea of retirement, to a time when people worked throughout their lives.

As Chris Farrell suggests in AudioTech’s summary of Unretirement: How Baby Boomers are Changing the Way We Think About Work, Community, and the Good Life, if median earners delay retirement from age 62 to age 70, they can reduce their required savings rate by some two-thirds.3 Plus, holding off the day of retirement means seniors have to use their savings to support themselves for a shorter period of time.

According to The Center for Retirement Research, fewer than half of American workers are on a savings path for a comfortable retirement if they retire at age 65. But if workers wait until age 70 to leave the workforce, 86 percent should be financially secure.4

A study by Richard Johnson and Karen Smith of the Urban Institute found that the Social Security taxes from five additional years of work by older Americans would enable Social Security to remain solvent through 2045 without any benefit cuts.

Not only is a longer working life and a shorter retirement good for the economy; it’s also good for the wellbeing of individuals. Paul Irving, chairman of the Center for the Future of Aging, at the Milken Institute, asserts, “Ongoing work is good for your health and it’s good for your wealth. It’s a good decision, and a decision people should be planning for now.”5

A national study reported in the Journal of Occupational Health Psychology, published by the American Psychological Association, found that retirees who transition from full-time work into a temporary or part-time job experience fewer major diseases and are able to function better day-to-day than people who stop working completely.6

The study’s authors refer to this transition between career and complete retirement as “bridge employment,” which can be a part-time job, self-employment, or a temporary job.

The researchers looked at the national Health and Retirement Study, which is sponsored by the National Institute on Aging. They used data from 12,189 participants who were between the ages of 51 and 61 at the beginning of the study. The participants were interviewed every two years over a six-year period beginning in 1992 about their health, finances, employment history, and work or retirement life.

In order to measure the respondents’ health over the course of the study, the researchers considered only physician-diagnosed health problems, such as high blood pressure, diabetes, cancer, lung disease, heart disease, stroke, and psychiatric problems. The results showed the retirees who continued to work in a bridge job experienced fewer major diseases and fewer functional limitations than those who fully retired.

In another study, described in a National Bureau of Economic Research working paper titled “The Effects of Retirement on Physical and Mental Health Outcomes,” the researchers found that “complete retirement leads to a 5-16 percent increase in difficulties associated with mobility and daily activities, a 5-6 percent increase in illness conditions, and 6-9 percent decline in mental health, over an average post-retirement period of six years.”7

Yet another study, by University of Zurich researchers, found that every year of early retirement lowers lifespan in men, but not women. For every year that a man retires early, his risk of premature death increases by 2.4 percent, for an average drop in lifespan of 1.8 months.8

This may be due to loneliness, which is a typical consequence of leaving the workplace. According to the results of a study from Brigham Young University, being alone gives people the same increased risk of mortality as they would get from smoking 15 cigarettes a day and being an alcoholic.9

Based on an analysis of data from more than 3 million participants from studies that included data for loneliness, social isolation, and living alone, the researchers also found that not only is the risk for mortality in the same category as these well-known risk factors, it also surpasses health risks associated with obesity.

Based on this trend, we offer the following forecasts:

First, contrary to media reports, Social Security is not doomed.

Currently, the program can meet its obligations through 2033, after which it would still be able to pay out at 75 percent. According to Farrell, there are a number of alternatives for improving Social Security finances. We could raise the ceiling on the Social Security payroll tax from $117,000 in 2014 to $250,000, which would extend the date of exhausting trust fund reserves by about four decades. If we eliminated the ceiling completely, the program would be financially sound beyond the Social Security Administration’s official 75-year time horizon for projections.

Second, ironically, the decline of traditional retirement will actually be an enormous blessing to Boomers, Xers, and Millennials alike.

Increasingly people are realizing that purposeless retirement is the quickest path to physical, emotional, and mental decline. In a world with fewer children, fewer stable marriages, and increasing physical isolation due to electronic media, work has become one of the few places where people can have camaraderie and a sense of purpose, which are two of the biggest factors in longevity and happiness, according to research studies.

Third, as the Deployment Phase of the Fifth Techno-Economic Revolution kicks in, the skills gap will widen.

Experienced older workers with skills will be in great demand. For example, according to the Association of American Medical Colleges, the U.S. already has a shortage of doctors, with a need for 13,000 physicians. Many Boomers will need to work in the coming decade to build the wealth they need to retire. Fortunately, the growing economy and the skills gap will make it easy for them to stay on the job. However, as technologies advance and business models change, many people will need to gain new skills, so lifelong training will become a growing priority for workers of all ages.

References
1. To access the report “The Retirement Savings Crisis: Is It Worse Than We Think?” visit the National Institute on Retirement Security website at:

http://www.nirsonline.org/index.php?option=com_content&task=view&id=768&Itemid=48

http://www.usatoday.com/story/money/personalfinance/2013/06/02/americans-prepared-for-retirement/2372839/

http://usatoday30.usatoday.com/money/perfi/retirement/story/2012-06-26/how-many-years-do-baby-boomers-need-to-keep-working/56018244/1

http://www.fastcoexist.com/3045214/the-new-rules-of-work/you-will-not-get-to-retire-how-old-age-became-unaffordable-and-unhealt

6. Journal of Occupational Health Psychology, October 2009, Vol. 14, No. 4, “Bridge Employment and Retirees’ Health: A Longitudinal Investigation,” by Yujie Zhan, Mo Wang, Songqi Liu, and Kenneth S. Shultz. ⓒ 2009 American Psychological Association. All rights reserved.

http://psycnet.apa.org/journals/ocp/14/4/374/

7. To access the report “The Effects of Retirement on Physical and Mental Health Outcomes,” visit the National Bureau of Economic Research website at:

http://www.nber.org/papers/w12123

8. VOX, March 25, 2012, “Fatal Attraction? Access to Early Retirement and Mortality,” by Andreas Kuhn, Jean-Philippe Wuellrich, and Josef Zwelmuller. ⓒ 2012 The Center for Economic Policy Research. All rights reserved.

http://www.voxeu.org/article/fatal-attraction-access-early-retirement-and-mortality

9. Perspectives on Psychological Science, March 2015, Vol. 10, No. 2, “Loneliness and Social Isolation as Risk Factors for Mortality: A Meta-Analytic Review,” by Julianne Holt-Lunstad, Timothy B. Smith, Mark Baker, Tyler Harris, and David Stephenson. ⓒ 2015 Association for Psychological Science. All rights reserved.

http://pps.sagepub.com/content/10/2/227.abstract

인간의 평균수명이 80대 후반에서 90대까지 늘어나면서, 60세 정도에 은퇴하고 여생을 즐길 수 있던 시대는 사실상 종언을 고했다. 앞으로 ‘은퇴’는 어떤 미래를 맞이하게 될까? 은퇴자에 대한 사회의 지원과 인식은 어떻게 바뀔까? 또 그것이 인류의 앞날에 의미하는 바는 무엇일까?

오랜 경력을 마치고 안락하게 은퇴한다는 개념은 상대적으로 새로운 현상이라 할 수 있다. 사람들이 공장에서 일하기 전에는 은퇴란 존재하지도 않았다. 한번 농부나 대장장이가 되면 죽을 때도 농부나 대장장이였다. 65세에 이른 노동자에게 급여를 지급해 주는 미국의 ‘사회보장법Social Security’이 제정된 것이 불과 80년 전이다. 하지만 사회보장법이 제정된 상황도 상당히 예외적이었다. 1935년 당시 평균 기대수명은 61.7세에 불과했다. 애초에 사회보장법은 일을 계속 하기엔 너무 늙었지만, 또래들보다 더 오래 살 만큼은 건강한 사람들에게 구빈원의 대안을 제공해 주자는 취지였다.

수명이 계속 늘어남에 따라, 대부분의 미국인들이 65세 또는 그보다 몇 년 전에 비교적 건강한 상태로 은퇴할 수 있다는 기대가 점차 생기기 시작했다. 2012년에는 평균 기대수명이 78.8세에 이르렀고, 2012년에 65세가 된 사람들은 앞으로 평균 19.3년을 더 살 것으로 예상되었다.

이제는 베이비붐 세대의 큰 규모, 그 이후의 출산율 감소, 경제 불안, 빈약한 정책 때문에 더 이상 은퇴란 개념은 당연하게 받아들여지지 못하게 됐다. 사회보장제도(이하 ‘사회보장제도’는 미국 사회보장법에 의거한 제도를 가리킴)의 재원은 충분치 않고 지출이 더 많다. 한때 일반화되었던 기업연금은 생산가능가구 중 45%만이 가입해 있는 수준으로 축소되고 있다. 사회보장제도와 퇴직연금제도의 단점을 보완하기 위해 제정한 401(k) 등의 개인 확정기여형 퇴직예금은 제 구실을 못하고 있다.

미국 퇴직보장제도연구원의 데이터를 보면, 생산가능가구의 평균 퇴직 대비 저축은 3,000달러이고, 은퇴를 앞둔 가구도 1만 2,000달러에 불과하다. 이러니 미국인들의 거의 절반이 은퇴에 충분한 자금이 없다고 걱정한다는 사실도 별로 놀랍지 않다. 고용복지연구소가 진행한 한 조사에 의하면 미국인들 중 43%가 자신이 은퇴를 감당할 능력이 있을지 확신이 없다고 답했다. 갤럽 조사에서는 밀레니엄 세대 가운데 단지 20%만이 은퇴할 때 사회보장제도의 혜택을 받을 수 있을 것이라 믿고 있으며, 25%는 전통적인 은퇴 연령을 넘겨서도 계속 일을 하게 될 것이라 예상했다.

특별한 해결책이 나오지 않는 한 교육, 연구, 사회 기반시설에 대한 지출은 급격히 감소할 것이다. 그러나 궂은 날 뒤엔 맑은 날이 오는 것처럼 다행히도 사회보장제도를 연장할 수 있는 여러 희망적인 아이디어들이 있다. 하지만 대부분의 확실한 해결책들은 전혀 새로운 아이디어가 아니다. 오히려 평생에 걸쳐 일을 했던 산업사회 이전 시대의 퇴직 개념으로 돌아가는 것이다.

크리스 패럴Chris Farrel이 저서 <<은퇴하지 않기Unretirement>>에서 제안한 것처럼, 중위 소득자들이 62세에서 70세로 은퇴를 미룬다면 필요한 저축률을 약 2/3까지 줄일 수 있다. 또한 은퇴를 늦춘다는 것은 고령자들이 자신을 돌보기 위해 저축분을 사용할 시간이 그만큼 짧아진다는 의미이기도 하다. ‘은퇴연구센터’에 따르면 65세에 편히 은퇴할 수 있는 저축을 해놓은 미국 노동자는 절반 미만이다. 하지만 70세로 은퇴를 미루면 86%가 재정적으로 안정된 상태에서 은퇴할 수 있다고 한다. 미국 ‘도시연구소’의 리처드 존슨Richard Johnson과 카렌 스미스Karen Smith가 수행한 연구는, 은퇴를 앞둔 미국인이 5년을 추가로 일해 발생하는 사회보장세로 지불액을 삭감하지 않고도 2045년까지 사회보장제도를 유지할 수 있다는 점을 밝혔다.

노동기간이 길고 은퇴기간이 짧으면 경제뿐 아니라 개인의 복지에도 좋다. 미국의 싱크탱크 밀켄 연구소Milken Institute 산하 ‘노화 미래 센터’의 폴 어빙Paul Irving은 “일을 지속하는 것이 당신의 건강과 재정에 좋다. 훌륭한 결정이자, 지금 내려야만 하는 결정이다.”라고 주장한다.

미국 심리학회가 발간하는 <직업건강 심리학저널>에 보고된 한 연구는, 전일제 근무에서 임시직 또는 파트타임 업무로 전환한 퇴직자가 심각한 질병에 덜 걸리고, 완전히 일을 그만둔 사람들보다 일상적 활동도 더 활발하다는 점을 발견했다. 이 연구자들은 완전 은퇴를 맞이하기 전에 파트타임 직업, 자영업, 임시직 등이 일종의 가교 역할을 할 수 있다고 언급했다.

그들은 미국 국립노화연구소가 주관한 “건강과 노후 연구” 자료에 주목했다. 연구를 시작할 때 51~61세 사이였던 1만 2,189명의 데이터를 이용했다. 이 참가자들은 1992년부터 6년 동안 매 2년마다 건강, 재정, 고용 이력, 직장이나 은퇴 생활에 대해 인터뷰를 했다.

연구기간 동안 응답자들의 건강 상태 측정에 있어, 연구진들은 고혈압, 당뇨, 암, 폐질환, 심장질환, 뇌졸중, 정신적 문제에 대해 오직 의사가 진단한 내용만을 고려했다. 그 결과 가교 역할을 해주는 직업으로 일을 계속한 은퇴자들이 완전히 은퇴한 사람들보다 큰 질병에도 더 적게 걸리고 신체 기능의 한계도 덜 경험한다는 사실이 발견됐다.

미국 경제조사국의 <은퇴가 육체적, 정신적 건강에 미치는 영향>이라는 연구 보고서는, “완전 은퇴를 하면, 은퇴 후 평균 6년간에 걸쳐, 이동성과 일상 활동이 5~16% 어려워지고, 육체적 질병이 5~6% 증가하고, 정신 건강도 6~9% 나빠진다.”는 점을 밝혀냈다.

그러나 취히리 대학 연구진들이 수행한 또 다른 연구는 조기 퇴직한 남성은 수명이 줄어들지만, 여성은 그렇지 않다는 점을 발견했다. 조기 퇴직한 남성은 매년 사망 위험이 2.4% 증가하고, 수명이 평균 1.8개월씩 감소한다는 것이다.

이는 아마도 일터를 떠남으로 인해 발생하는 전형적인 외로움이 원인으로 보인다. 브리검 영 대학Brigham Young University의 연구결과에 따르면 홀로 된다는 것은 하루에 담배 15개피를 피우고 알코올 중독자가 되는 것과 동일하게 사망 위험률을 높인다고 한다. 외로움, 사회적 고립, 독신에 대한 데이터를 포함한 연구에 참여한 300만 명 이상의 데이터를 분석한 끝에 연구진은 또한 이러한 요인들이 사망 위험을 높일 뿐 아니라, 비만보다도 건강에 위협이 될 가능성이 높다는 점도 발견했다.

이에 우리는 아래와 같이 향후 3가지를 예측한다.

첫째, 미디어에 보도되는 것과는 달리, 사회보장제도는 망하지 않았고 앞으로도 그러할 것이다.

2033년까지는 현재의 방식으로도 운영될 수 있고, 그 이후에도 75% 수준으로 지급이 가능하다. 패럴에 따르면 사회보장제도의 재정 상황을 개선시킬 수 있는 많은 대안들이 있다. 사회보장세를 내는 소득 최대한도를 2014년 기준 11만 7,000달러에서 25만 달러로 올리면(실제 미국 사회보장국은 2017년 최대한도를 12만 7,200달러로 소폭 올렸다.) 신탁 자금의 고갈 시기를 약 40년 뒤로 더 늦출 수 있다. 만약 이 한도를 완전히 없앤다면 사회보장국이 공식적으로 제시한 75년이 지나도 프로그램의 재정은 탄탄할 것이다.

둘째, 아이러니하게도 전통적인 은퇴의 감소는 베이비붐 세대, X세대, 그리고 밀레니엄 세대에게 모두 거대한 축복이 될 것이다.

사람들은 목적 없는 은퇴가 육체, 감정, 정신을 빠르게 고갈시킨다는 점을 점차 깨닫고 있다. 자녀와 안정적인 결혼이 줄고 전자 미디어로 인해 육체적 고립이 증가하는 세상에서 동료애와 목적의식을 얻을 수 있는 곳은 직장 외에는 별로 없다. 여러 연구에 의하면 이 동료애와 목적의식은 장수와 행복의 가장 큰 두 가지 요인이라고 한다.

셋째, 제5차 기술-경제 혁명Fifth Techno-Economic Revolution이 본격화되면 기술 격차가 벌어지면서 경험이 많고 기술을 갖춘 고령 노동자에 대한 수요가 크게 늘 것이다.

예를 들어 미국 의과대학협회에 따르면 미국은 이미 의사 부족 현상을 겪고 있으며, 1만 3,000명이 더 필요하다고 한다. 은퇴 자금을 벌기 위해 많은 베이비붐 세대들은 앞으로 10년은 더 일해야 할 것이다. 다행히도 경제성장과 기술 격차 덕에 고용 유지가 가능할 것이다. 하지만 기술이 진보하고 비즈니스 모델이 변화됨에 따라 새로운 기술 습득의 필요성이 늘어나기 때문에, 모든 세대의 노동자들에게 평생 학습이 최우선순위가 될 것으로 보인다.

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References List :

1. To access the report “The Retirement Savings Crisis: Is It Worse Than We Think?” visit the National Institute on Retirement Security website at:
http://www.nirsonline.org/index.php?option=com_content&task=view&id=768&Itemid=48

2. USA Today, October 21, 2013, “Will U.S. Workers Ever Be Able to Retire? ⓒ 2013 USA Today, a division of Gannett Satellite Information Network, Inc. All rights reserved.
http://www.usatoday.com/story/money/personalfinance/2013/06/02/americans-prepared-for-retirement/2372839/

4. USA Today, July 4, 2012, “Working Until 70 Could Ease Retirement Finances,” by Susan Tompor. ⓒ 2012 USA Today, a division of Gannett Satellite Information Networks, Inc. All rights reserved.
http://usatoday30.usatoday.com/money/perfi/retirement/story/2012-06-26/how-many-years-do-baby-boomers-need-to-keep-working/56018244/1

5. Fast Company, May 18, 2015, “You Will Not Get to Retire: How Old Age Became Unaffordable and Unhealthy, and How We Can Fix It,” by Ben Schiller. ⓒ 2015 Mansueto Ventures, LLC. All rights reserved.
http://www.fastcoexist.com/3045214/the-new-rules-of-work/you-will-not-get-to-retire-how-old-age-became-unaffordable-and-unhealt

7. To access the report “The Effects of Retirement on Physical and Mental Health Outcomes,” visit the National Bureau of Economic Research website at:
http://www.nber.org/papers/w12123

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